有色金属企业套期保值案例分析（二）

有色金属企业套期保值案例分析（二）

案例：2005年4月21日某电缆企业从现货市场购入500吨电解铜，价格为35800元/吨，当时线缆销售价格为36750元/吨。加工周期预计为一个月，线缆将在一个月后出厂，由于厂方担心一个月后电缆价格下跌，因此，决定在期货市场进行套期保值操作。

操作方法：4月21日35800元/吨买入电解铜500吨，期货市场当日铜506合约报价33300，卖出100手（500吨）开仓。5月23日电解铜跌至34200元/吨，线缆市场价格35000元/吨。期货市场铜506合约报价32270。以35000元/吨卖出线材，亏损800/吨元；期货市场32270买入100手平仓，盈利1030元/吨。

操作结果：一个月时间，铜丝加工出来，铜价真的下跌了，尽管加工线缆每吨亏损800元，但在期货市场进行套期保值，每吨盈利1030元，最终还实现了230元/吨的毛利润。

结论：对于预期的市场不利变动，及时进行套期保值，成功的转移了一个月后成品线缆的售价风险。钢铁行业下游企业可从中借鉴经验。